跨国公司投资西部：机制与政策【BG博冠官网首页】

世纪之交，中国对外开放转入了一个新的发展阶段，不仅大范围拓宽了外商必要投资的产业空间，而且以西部大研发战略的实行为契机，通过政策导向大力支持外商投资西部，逐步转变改革以来构成的外商投资在东西部之间相当严重流失的状况。这一新的发展态势，毫无疑问将为更好的外商尤其是跨国公司转入西部投资建构较好的条件。

但现实指出，跨国公司转入西部投资的数量依然较较少，东西部之间引进外资的较小差距仍然不存在。因此，必需在深刻印象了解并做到跨国公司内在投资机制的基础上，不失时机地前进体制改革和政策调整，全面减缓西部地区引入跨国公司投资的步伐，增进西部地区的经济快速增长过程构建重大突破。　　一、跨国公司对外投资：基本动因及战略调整　　1.跨国公司对外投资的基本动因。

在当代世界经济发展中，跨国公司是一支不容忽视的最重要经济力量。有关资料表明，目前全球6万多家跨国公司掌控了世界工业生产总值的40-50%，国际贸易的50-60%，对外必要投资的90%，并且享有全球90%的技术转让份额。跨国公司对全球经济运行所产生的举足轻重的影响，主要源于其实力雄厚的经济实力、多样化产品和先进设备技术、杰出的管理人才，较好的商业信誉，以及遍及全球的营销网络。

正是凭借这些优势，跨国公司才以求在白热化的国际经济竞争中立于不败之地，并且一直在国际投资活动中扮演着主要角色。有一点尤其推崇的是，在经济全球化的背景下，以跨国公司为主体的国际必要投资很快发展，不仅早已沦为各国经济互相联系的最重要机制，而且对夹住全球区域经济快速增长充分发挥着十分大力的起到。　　在一般意义上，跨国公司对外投资的最基本动因是执着风险调整之后的利益最大化。

更进一步分析，则有四个方面的微观动机：第一，生产要素导向。即以比较较低的经济代价提供自然资源、劳动力和技术等生产要素。

第二，市场导向。即突破国界对市场交易范围的容许，在国外扩展更大的市场空间。第三，效益导向。

即通过公司内部横向一体化或水平一体化的的组织体系，增进合理化经营，取得规模经济效益。第四，回避风险导向。将要生产经营活动决定在有所不同国家，集中或回避有可能再次发生的政治风险，提供平稳收益。

　　英国经济学家邓宁以为，尽管收益最大化是跨国公司对外必要投资的完整动力，但要求其明确投资不道德的则是所有权优势、内部化优势和区位优势。企业的所有权优势是指别国企业难以获得的资产及其所有权，既还包括对有形的原材料产地或生产技术的独占，也还包括跨国公司自身有效率的组织系统，所有权优势彰显跨国公司有益的交易成本或成本优势，以此抵销其在海外经营的不利因素。内部化优势是指跨国公司将其享有的资产或技术加以内部用于而带给的优势，即跨国公司将享有的资产或技术通过市场内部化移往给国外子公司，可以比通过外部市场交易移往取得更好的利益。区位优势是指跨国公司自由选择国外决定生产经营活动，其所获得利润必需低于国内生产再行出口到国外市场所赚的利润。

区位优势不仅还包括生产原料和生产要素价格、基础设施状况，而且还包括市场规模和结构，以及文化、法律、政治等制度环境。　　上述分析表明，跨国公司投资过程中的利益构建是其实行对外投资战略的决定性因素，而东道国的投资环境则对跨国公司的投资流向和规模产生着极为重要的影响。

　　2.跨国公司对外投资的战略调整。转入90年代之后，由于国际经济竞争日趋激烈，跨国公司对外投资战略再次发生了一系列引人注目的根本性变化，展现出在：　　第一，投资目标的调整。

跨国公司渐渐转变了以前全然利用国外廉价资源，守住国际市场，移往领先或污染型生产能力的投资方式，改以以提升跨国公司国际竞争力为核心，更为推崇对外投资的全球市场整体性和系统性。　　第二，投资方式的调整。跨国公司的投资方式正由原本单一的股权决定方式逐步向投资方式多样化改变，目前跨国公司的主要投资方式还包括股权式合资、非股权式合作、独资、跨国并购与吞并以及国际战略联盟等，股权式合资长期以来是跨国公司对外投资的主要方式，其优点是能减慢制度和政策障碍，不利于转入目标市场。但其前巩固母公司控制权的弊端十分显著，因而投资成本和风险大大减少。

目前，跨国公司在发达国家的成熟期市场更好地是并购吞并的方式展开投资。而对发展中国家，跨国公司更加趋向于以技术许可、生产合约、设备出租、合作销售等非股权决定方式展开投资。

　　第三，投资来源的调整。随着跨国公司投资规模不断扩大，其原先的内部融资已无法符合此要，在须要基础上产生了跨国公司对外投资的外部融资，即从母公司和子公司所在国的金融市场以及国际资本市场提供投资资金。外资融资的优点在于可以使跨国公司充分利用国内外资本市场不断扩大融资规模，集中融资渠道，减少筹资成本和增加风险。

　　第四，投资产业的调整。从70年代起，第三产业和技术密集型产业就在跨国公司对外投资的产业结构中稳定增长趋势。转入90年代之后，跨国公司对外投资的产业重点已从传统的资源开发业、初级产品加工业，向新兴的高附加值产业、服务业以及基础设施投资移往，高科技产业、金融保险业以及基础设施投资正在沦为跨国公司新的投资热点，造成这一产业重点移往的原因主要有以下几个方面：首先，在新技术革命不断深入的背景下，高新技术领域的国际竞争日趋激烈，跨国公司只有增大这一领域的投资，才能守住“制高点”，在未来白热化的竞争中正处于不利地位。

其次，金融、保险、商业等第三产业经营范围广、投资回收期较短，跨国公司享有较为优势，不利于其取得更高的投资报酬。再度，基础设施不是对经济快速增长的制约起到，日益受到各国政府的高度重视，并且以大幅放开国家掌控的方式吸引外资展开建设和改建，从而使之沦为具备平稳的潜在投资盈利机会的产业。

正因如此，跨国公司对基础设施的投资展现出为很快快速增长的势头。　　总之，在新的历史条件下，跨国公司对外投资战略早已再次发生一系列根本性变化，我们必需以此为基础制订和调整适当的政策，以期在更有跨国公司投资方面获得更大的进展。　　二、跨国公司投资西部：现状与障碍　　1.跨国公司投资西部的现状和特征。

跨国公司对中国大规模的转入和投资，不仅必要减轻了我国建设资金严重不足的现实对立，而且带给了国外先进设备技术，增进了我国支柱产业的构成和发展，以及区域经济的大力发展及兴旺。在一定意义上，跨国公司的对外投资已沦为我国国民经济发展中的一个富裕生气的新的增长点。尽管我国引入跨国公司投资的步伐渐渐减缓，早已沦为增进我国经济较慢发展的一个最重要因素。然而，从总体上看，跨国公司主要投资于沿海地区的趋势仍并未彻底转变，以后目前，西部地区利用外资特别是在是大型跨国公司投资的比重依然较小，跨国公司必要投资对夹住西部地区经济快速增长的促进作用还十分受限。

　　1999年，我国西部地区引发外资项目总计1.7万个，占到全国总数的5.01%，合约外资金额255.9亿美元所占到比重为3.87%，实际用于外资99.1亿美元，所占到比重是3.22%。　　除此之外，西都地区引进外资尤其是跨国公司投资还展现出出有如下必须引发高度重视的特征：　　(1)投资规模较小。由于不受投资环境制约，跨国公司虽然转入西部的产业领域还包括从劳动密集型的传统产业到资金，技术密集型的高科技产业的各个方面，但平均值投资规模广泛较小，产业造就能力较为受限。

1999年西部地区单位利用外资项目的投资规模为139万美元，比全国平均值180万美元较低22.8个百分点。　　表格11999年我国西部利用外资情况（单位：亿美元）地主名称　　项目数　　比重　　合约外资　　比重　　实际投资　　比重　　　　　　　　　　　（％）　　　　　　　（％）　　　　　　（％）全国总计　　341538　　100　　661371741　　100　　30763071　　100四川省　　　5111　　　1.50　　718949　　　1.17　　274164　　0.89重庆市　　　2708　　　0.79　　369042　　　0.60　　200450　　0.65贵州省　　　1368　　　0.40　　155498　　　0.25　　39737　　0.13云南省　　　1853　　　0.54　　252270　　　0.41　　84166　　0.27西藏　　　　20　　　　0.10　　1263　　　　　-　　　　3　　　　　-陕西省　　　2982　　　0.87　　535288　　　0.87　　275753　　0.90甘肃省　　　1303　　　0.38　　93568　　　　0.15　　39381　　0.13青海省　　　200　　　0.06　　24651　　　　0.04　　1968　　　0.01宁夏自治区　556　　　0.16　　39788　　　　0.06　　11115　　0.04新疆自治区　944　　　0.28　　96607　　　　0.16　　35056　　0.。

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